EL OSCURO COLAPSO BANCARIO QUE HIZO CAER EN PICADA A IRAN
El mayor presagio que las cosas estaban a punto de desmoronarse en Irán no provino de la ira frustrada de la oposición del país o de las esperanzas frustradas de la gente joven enojada en busca de más libertad personal. Provino del colapso de un banco.
A fin del año pasado, el Banco Ayandeh, dirigido por compinches del régimen y cercado por cerca de us$5,000 millones en pérdidas sobre una pila de préstamos incobrables, quebró. El gobierno dobló la carcasa en un banco estatal e imprimió una cantidad masiva de dinero para tratar de tapar todo el rojo. Eso enterró el problema, pero no lo resolvió.
En su lugar, la falla se volvió tanto un símbolo como un acelerante de un desmoronamiento económico que finalmente provocó las protestas que ahora presentan la amenaza más significativa para el régimen desde la fundación de la República Islámica hace medio siglo. El colapso del banco dejó en claro que el sistema financiero iraní, bajo dificultades por años de sanciones, préstamos incobrables y dependencia del dinero impreso inflacionario, se había vuelto cada vez más insolvente y sin liquidez. Se piensa que otros cinco bancos son igualmente débiles.
La crisis impactó en el peor momento posible. La credibilidad del gobierno iraní ya había sido golpeada por una guerra de 12 días con Israel y Estados Unidos en junio que mostró que no podía defender a su población del ataque. Sus líderes se habían negado a ceder en las negociaciones por el programa nuclear del país, poniendo fuera del alcance el alivio de las sanciones. En noviembre, Israel y Estados Unidos amenazaron con atacar nuevamente si Irán intentaba reconstruir su arsenal de misiles balísticos o esfuerzos nucleares.
La moneda asediada del país, el rial, entró en una nueva espiral descendente que el país tuvo poca capacidad para detener. Las acciones de cumplimiento de Estados Unidos habían aislado a Irán de su flujo crucial de dólares de Irak, redujo significativamente sus ingresos de divisas por las ventas petroleras y colocó sus reservas en el extranjero de divisas extranjeras fuera del alcance con las sanciones.
Después de décadas de soluciones provisionales y utilizar flujos de dinero oscuros para mantener funcionando a la asediada economía del país, Teherán había llegado a un callejón sin salida, sin ninguna herramienta para hacer frente a un crisis económica profundizada o satisfacer las necesidades de una población cada vez más desesperada. Cientos de comerciantes, que no se unen típicamente a las protestas masivas del país, salieron a las calles de Teherán para demandar alivio.
Este era un banco muy bien conectado, corrupto, etcétera, que puso de relieve que el sistema bancario en sí "es un canal para el enriquecimiento de los bien conectados," dijo Adnan Mazarei, un ex subdirector del Departamento Medio Oriente y Asia Central en el Fondo Monetario Internacional. El fracaso del banco sumó a lo que él llamó "un crescendo de la pérdida de legitimidad del régimen luego del ataque israelí."
El Banco Ayandeh fue fundado en el año 2013 por Ali Ansari, un empresario iraní que fusionó dos bancos estatales con otro que él fundó previamente para formar al nuevo prestamista. El proviene de una de las familias más ricas y posee una mansión de muchos millones de dólares en el norte de Londres.
Políticamente, él es visto como cercano del ex presidente conservador Mahmoud Ahmadinejad.
El Reino Unido sancionó a Ansari el año pasado apenas días después del colapso de Ayandeh, llamándolo un “banquero y empresario iraní corrupto” que ayudó a financiar a la desmadejada organización de la élite paramilitar y empresarial iraní, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica.
En una declaración en octubre, Ansari culpó al fracaso del banco por “decisiones y políticas tomadas más allá del control del banco.”
Ayandeh ofrecía las tasas de interés más altas de cualquier banco iraní, atrayendo a millones de depositantes y tomando préstamos fuertes del banco central, el cual imprimió dinero para mantener a flote a la institución, dijeron los economistas. Como otros bancos iraníes en problemas, Ayandeh tenía un gran número de préstamos morosos, uno de una serie de factorse que finalmente lo llevaron al fracaso.
Su inversión más grande fue el Iran Mall, que inauguró en el 2018. El proyecto exhibió un exceso opulento que tuvo poco sentido en medio del estancamiento en el resto de la economía iraní. Dos veces del tamaño del Pentágono, el mall es una ciudad dentro de una ciudad con su propio cine IMAX, una biblioteca, piscinas de natación y complejos deportivos, junto con jardines interiores, una exhibición de coches y una sala de espejos modelada en un palacio persa imperial del siglo XVI.
Economistas y funcionarios iraníes dijeron que el proyecto era un ejemplo de autopréstamo, en el cual el banco de Ansari prestó efectivamente dinero a sus propias empresas. Cuando cerró, un informe en la agencia noticiosa semioficial Tasnim, citando a un alto funcionario del banco central, dijo que más del 90% de los recursos del banco estaban vinculados en proyectos bajo su propia gestión.
The Iran Mall displayed an opulent excess that made little sense amid the stagnation in the rest of the Iranian economy.© atta kenare/AFP/Getty Images
Ayandeh quedó durante años bajo escrutinio de algunos políticos conservadores y reformistas que presionaron por el cierre del banco y argumentaron que el apoyo del banco central a la institución aumentaría la inflación debido a su necesidad de imprimir dinero para financiarlo.
Esos llamados alcanzaron un punto álgido a fin del año pasado. El jefe del poder judicial de Irán, Gholamhossein Mohseni-Ejei, llamó públicamente al banco central en octubre a tomar acciones, amenazando en redes sociales con tomar medidas legales si las autoridades bancarias no intervenían. El banco central anunció la disolución del banco al día siguiente.
El gobierno asumió las deudas del banco y lo obligó a fusionarse con el prestamista estatal más grande del país, Banco Melli. Al menos otros cinco bancos iraníes ahora están enfrentando una suerte similar, de acuerdo con los economistas y una declaración de un funcionario del banco central el año pasado. Esos incluyen al Banco Sepah estal, uno de los más grandes en el país, que previamente había absorbido a otros bancos fallidos.
El director de supervisión bancaria en el banco central iraní el año pasado llamó al Ayandeh “un esquema Ponzi." Para muchos iraníes, fue un símbolo de un sistema cuyos pocos recursos habían sido desviados a unos pocos bien conectados mientras ellos sufrían.
The government took on Ayandeh’s debts and forced it to merge with the country’s largest state-owned lender, Bank Melli.© abedin taherkenareh/epa/Shutterstock
“Es otro ejemplo más del tipo de historias de corrupción o prácticas injustas que dan mucho a los iraníes comunes la impresión que el sistema ha sido aparejado contra ellos, o al menos aparejado en favor de un número pequeño de la élite,” dijo Esfandyar Batmanghelidj, director de la Bourse & Bazaar Foundation, una think tank de economía.
Ayandeh estaba en el centro de lo que los economistas dicen fue una crisis más amplia en el sistema financiero que aceleró luego la reimposición de sanciones estadounidenses en el 2018.
Careciendo de financiación, los bancos iraníes han dependido de tomar préstamos del banco central a través de un mecanismo de liquidez de emergencia que cargaba altas tasas de interés pero prestaba dinero sin requerir garantías. Los bancos entonces invertían los fondos de forma poco sensata, a menudo prestando a las élites conectadas para que se involucren en especulación y grandes proyectos de construcción.
El banco central imprimió dinero para financiar los préstamos, lo que los funcionarios bancarios y economistas han estado advirtiendo durante mucho tiempo que estaba creando un ciclo inflacionario y debilitando la moneda.
El resultado fue un sistema financiero tembloroso dependiente del estado en un momento en que Irán estaba a punto de ser atacado con una serie de sacudones serios: olas de sanciones, la caída de aliados regionales como Hezbola y el régimen de Assad en Siria, y el conflicto directo con Israel y Estados Unidos. Para el año 2019 el gobierno controlaba efectivamente un 70% del sistema bancario de Irán, de acuerdo con un análisis de Mazarei, el ex funcionario del FMI.
El colapso de Ayandeh encendió las alarmas. “Reforzó la sensación que el sistema bancario es muy, muy frágil y vulnerable,” dijo Mazarei. “Si algo sale mal, regresará al erario público.
El colapso económico de Irán se estaba armando durante años, pero se desplegó rápidamente en los últimos meses. La moneda nacional perdió 84% de su valor comparado con el dolar en el 2025. Los precios de los alimentos aumentaron a una tasa anual del 72%, casi el doble del promedio en años recientes. El país también está lidiando con una crisis de energía y agua tan seria que el Presidente Masoud Pezeshkian ha propuesto mudar la capital fuera de Teherán y más cerca de la costa del Océano Indico.
Los salarios no se mantuvieron al día, y los precios en rápido aumento empujaron a los iraníes comunes a un punto de quiebre. La gente dijo que ya no podía permitirse la comida. Con el valor del rial cayendo cada hora, los propietarios de negocios no podían descifrar como marcar precios. Los importadores estaban perdiendo dinero aun antes de poder poner sus bienes a la venta.
“La clase media iraní ha sido destruida,” dijo una artista de 43 años de edad y residente de Teherán. "Cuando ya no puedes siquiera tratar de obtener comida, no tienes nada que perder."
Mientras el gobierno estaba gastando dinero para reducir a Ayandeh, estaba cortando el apoyo al público. El presupuesto propuesto por el gobierno en diciembre incluyó un número de medidas de austeridad. Pedía la eliminación de una tasa de cambio favorable para las importaciones, la eliminación de algunos subsidios al pan, y que sea vendida nafta importada a precios del mercado.
En total propuso recortar us$10,000 millones en apoyo gubernamental al público y a grupos de interés claves como los importadores, de acuerdo con un análisis de Bijan Khajehpour, un socio gerente de la empresa consultora Eurasian Nexus Partners con sede en Viena.
El presupuesto fue presentado oficialmente al parlamento el 23 de diciembre, pero los rumores de la ola de austeridad inminente circularon de antemano, provocando inquietudes acerca de más dolor económico en una época en que el rial ya estaba cayendo.
Los economistas dijeron que esta creciente crisis financiera llegó a un punto álgido al mismo tiempo que una tormenta perfecta de presión—ajustando las sanciones internacionales, la repercusión de la guerra del año pasado con Israel y años de mal manejo económico—estaba minando la capacidad del gobierno de hacerle frente.
El agravamiento de las sanciones estadounidenses y europeas ha obligado a la industria petrolera de Irán a depender de una "flota en las sombras" internacional de buques cisterna para exportar sus productos, significando más flujo de ingresos del petróleo en manos de intermediarios y menos en los cofres del estado y en la economía iraní más amplia.
Una ofensiva estadounidense contra el lavado de dinero por parte de bancos iraquíes privó a Irán de una de sus fuentes más importantes de dólares. Los bancos iraquíes habían sido conocidos como los "pulmones" del sistema financiero iraní, otorgando liquidez a los bancos de otra manera aislados de Irán.
La guerra de junio con Israel también asestó una seria conmoción que dejó al gobierno con la necesidad de incrementar el gasto en defensa para reconstruir sus propias capacidades militares y apuntalar a aliados como Hezbola.
La presión militar empezó a aumentar nuevamente a fin de año tras un respiro de seis meses. Estados Unidos e Israel advirtieron de nuevos ataques sobre el programa de misiles de Irán, una amenaza puntualizada por la redada estadounidense en Caracas para capturar al presidente de Venezuela a principios de enero.
Las ansiedades por un nuevo ataque aceleraron la fuga de capitales de Irán que empezó durante la guerra de 12 días del verano pasado con Israel. Los iraníes abandonaron el rial y pasaron su dinero a moneda extranjera, oro y activos tales como las criptomonedas.
Djavad Salehi-Isfahani, un economista en Virginia Tech, estimó la fuga total de capitales de Irán durante el año pasado entre us$10,000 millones a us$20,000 millones, creando lo que él llamó "una mala situación que no parece sostenible."
Una crisis energética resultante de una escasez de gas natural que empezó en el 2024 causó grandes cortes de energía. Los cortes llegaron a pesar de la vasta riqueza petrolera y de gas del país y pusieron en cuestión la campaña riesgosa y de décadas del gobierno para enriquecer uranio para lo que dijo era un programa de energía nuclear pacífico.
Los crecientes cortes de energía, empeorando la escasez del agua y la moneda cada vez más depreciada alimentaron una impresión entre muchos iraníes que el estado estaba empezando a fallar.
El gobierno intentó apaciguar a los manifestantes presentando un subsidio en efectivo mensual de 10 millones de riales por personas—unos us$7, aunque en Irán la cifra es mayor—y prometiendo reprimir a los especuladores. El gobernador del banco central de Irán renunció a fin de diciembre y fue reemplazado por Abdolnaser Hemmati, el ex ministro de economía, quien había sido destituido por el parlamento el año pasado cuando el país cayó en su crisis monetaria.
No funcionó. Las protestas comenzaron a fin de año y escalaron durante dos semanas, extendiéndose a docenas de ciudades alrededor del país. Miles protestaron en los días recientes a pesar de un apagón de internet y una represión endurecida del gobierno en la cual cientos de personas han resultado muertas, de acuerdo con grupos de derechos humanos.
Pase lo que pase con las protestas, la presión sobre el régimen derivada de los problemas financieros profundamente asentados junto con la fuerte presión del exterior no se van a ir.
“Si hubieran podido salir de ellos gastando, lo habrían hecho antes, y no habrían tenido que recurrir a este tipo de violencia," dijo Erik Meyersson, el estratega principal de mercados emergentes del banco sueco SEB. "Eso realmente dificulta más las cosas para el régimen."
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